经济50人论坛

马玲金融时报 2022-11-22 15:01 发表于北京

“党的二十大报告提出要‘推进高水平对外开放，提升贸易投资合作质量和水平’。为更好地发挥自身优势参与全球产能合作，有必要在世界百年未有之大变局加速演进的背景下，看清全球跨境投资的新特征和新趋势。”国家外汇管理局副局长陆磊11月21日在2022金融街论坛“全球市场与金融发展国际变革下创新投资合作新趋势”平行论坛上表示。

“当前，全球跨境直接投资呈现新特征和新趋势。”陆磊分析称，从地域看，新兴经济体对全球跨境直接投资吸引力明显增强。与国际金融危机前的2007年相比，2021年美国、欧元区、英国的外商直接投资降幅均超过50%，而中国、印度尼西亚、越南等国增长幅度均超过50%。

从行业看，全球高新技术和绿色领域跨境直接投资快速增长。2008年以来，石油、化工、橡胶、塑料等高能耗传统行业的跨境直接投资占比明显降低，而高新技术和绿色领域的跨境直接投资占比大幅上升。2021年，高新技术制造领域在全球制造业跨境直接投资中的占比提高至三分之二，信息和通信服务领域在全球服务业跨境直接投资中的占比提高至二分之一，清洁能源领域的全球直接投资规模为2011年的4倍。

“党的十八大以来，我国国际产能合作实现高质量发展，进入高水平开放新阶段。”陆磊表示，2021年，我国外商直接投资较2012年增长近50%，尤其是高新技术服务领域外商直接投资增长较快，实现了规模和质量双提升。同时，我国对外投资也较2012年实现翻番，对推动相关国家和地区贸易投资互联互通、基础设施建设、工业化发展做出重要贡献。中投公司推动的新型双边基金在常态化、常效化产能合作中也发挥了积极作用，正在发展成为国家间、机构间、行业间合作的黏合剂、稳定器。

从全球主要机构投资者的偏好和策略出现新变化来看，陆磊分析称，机构投资者具有信息和专业优势，也是对未来发展趋势非常敏感的一批市场参与者，从其投资策略的变化可以进一步观察全球投资合作的新趋势。

“从持仓情况来看，主要机构投资者普遍青睐高新技术行业。”陆磊谈到，根据披露的机构投资者持仓信息，主要机构投资者较为显著的持仓变化是高新技术类资产占比增加。以贝莱德为例，其持有的信息技术行业资产占比自2017年以来增加10个百分点，医疗行业持仓占比自2010年以来增加近10个百分点，通信行业持仓占比自2008年金融危机以来持续稳定增加。先锋集团、摩根士丹利的信息技术行业和通信行业持仓占比也在近年来稳步增加。桥水的医疗行业持仓占比自2020年以来已大幅上涨近15个百分点。

陆磊进一步表示，从对未来趋势的研判看，ESG战略赋能全球投资长期格局，以此推动，数字化智能化、能源转型、医疗等势必成为重点领域。环境与社会责任日益成为全球金融市场的行为准则，也是跨境投资的前置条件。“价值”正在从单纯的商业性向社会性、人文关怀演化。在与多家主体的沟通中，外汇局了解到，贝莱德认为，未来有价值的长期投资主题包括技术进步类（区块链、人工智能）、人口特征类（医疗、免疫）、城市化类（基础设施建设）、气候变化类（新能源汽车）及全球经济实力格局变化类（新兴经济体的机会）。高盛、摩根大通等机构所强调的全球大趋势也都基本强调数字化、环境、生命科学等主题。部分主要机构明确提到对中国投资机会的关注，指出中国经济实力的不断增强将可能推动重塑全球消费市场和增长动力。顺势而为，方得先机。上述趋势值得跟踪、分析、把握。