题记：2022年12月18日，北大国发院举办“第七届国家发展论坛”，中石油国家高端智库研究中心联合主办。本文根据北大国发院特约研究员许宪春在主论坛的“宏观经济形势展望暨第63次经济观察报告会”环节的演讲整理。
我主要利用统计指标、统计方法和统计数据从生产角度、需求角度、收入角度和价值角度四个方面概括当前经济运行的若干特点。
从生产角度看，第一个特点是经济增速低。2022年前三季度GDP同比增长3%，其中一二三季度分别增长了4.8%、0.4%、3.9%。受上海、北京等经济发达地区疫情的影响，二季度增速很低。2020年一季度GDP增长-6.9%，是1992年中国建立季度GDP核算以来的最低点。2022年二季度增长0.4%是第二个低点。今年基本上大局已定，年度GDP增速可能仅高于2020年的2.2%，这是改革开放以来的第二个低点，第三个低点是1990年的3.9%。今年三季度GDP增速比二季度明显回升，但是仍然明显低于正常增长水平，经济增长的压力比较大。
第二个特点是第二产业相对表现较好，对GDP增速起到带动作用，尤其是今年第三季度第二产业增速明显回升，是经济增速回升的主要动力。从前三个季度累计来看，第二产业增加值增加3.9%，在三次产业中表现最好，对GDP增速起到带动作用。分季度看，三季度第二产业增加值增长5.2%，增速比二季度回升4.3个百分点，是经济增速回升的主要动力。其中表现比较好的是建筑业，对第二产业起到重要的支撑作用。另外，工业三季度增长4.6%，同样比二季度明显回升，而且第二产业中的工业增加值占70%左右，所以工业增速的明显回升带动了第二产业增加值的明显回升。
第三个特点是房地产业、线下接触型服务业表现低迷。这导致第三产业增加值增速较低，对经济增速形成明显的下拉作用。2022年前三季度第三产业增加值同比增长2.3%，其中二季度下降0.4%。
分行业看，房地产业一到三季度的增加值始终保持负增长，三季度为-4.2%，在所有行业中增加值增速最低。受疫情反复的影响，住宿和餐饮业、批发和零售业等接触型服务业面临需求不足，生产经营不确定性影响，整体增速偏低，均低于第三产业的增速。
从需求角度看，消费需求对经济增长的引领作用正在恢复，但拉动作用仍然明显低于疫情前的水平。2022年前三季度消费需求对经济增长的贡献是41.3%，其中三季度是52.4%，在恢复中。但是，疫情前2010-2019年十年，消费需求对经济增长的贡献率是58.9%。目前，消费需求对经济增长的贡献率明显低于疫情前十年的平均水平。
根据住户调查提供的数据，2022年前三季度，全国居民人均消费支出名义增长3.5%，实际增长1.5%，分别比2019年同期低4.8和4.2个百分点。从这个角度看，仍然明显低于疫情前的水平。
投资需求对经济增长的贡献率偏低。2022年前三季度投资需求对经济增长的贡献率是26.7%，其中第三季度贡献率是20.2%，明显低于疫情前2010-2019年平均40%左右的贡献率。在固定资产投资中有三大领域投资比较受关注：制造业、基础设施、房地产开发。这三大领域投资占整个投资的70%左右，在很大程度上左右了固定资产投资的走势。
这三大领域投资中，制造业投资保持较快增长，对固定资产投资增长起到主要拉动作用。2022年前三季度制造业投资同比增长10.1%，1-11月份增长9.3%，增速有所回落，但是在三大领域中增速最高。房地产开发投资持续下降，拖累了固定资产投资增速。前三季度房地产开发投资同比下降8%，1-11月份下降9.8%，降幅进一步扩大。基础设施投资保持较快增长，对固定资产投资增长起重要的拉动作用，前三季度同比增长8.6%，1-11月份增长8.9%，增速在上升。
从投资主体看，国有控股投资保持较快增长，民间投资增速在持续回落，两者的增速差呈扩大趋势。2022年前三季度国有控股投资同比增长10.6%，1-11月份增长10.2%，保持了较快增长。前三季度民间投资增长2%，1-11月份增长1.1%，增速逐渐回落。两者增速差上半年为5.7%，1-11月份是9.1%，呈扩大趋势。
2022年前三季度净出口需求对经济增长的贡献率是32%，其中三季度是27.4%，明显高于疫情前2010-2019年十年的平均水平。
从收入角度主要看三大经济主体，即居民、企业、政府的收入表现。2022年前三季度居民收入增速比上半年有所回升，但明显低于疫情前的水平。前三季度，全国居民人均可支配收入同比名义增长5.3%，实际增长3.2%，比2019年同期低3.5和2.9个百分点。居民收入增速明显低于疫情前的水平，所以对消费产生负面影响。另外，前三季度全国居民可支配收入平均数名义增速与中位数的名义增速相差0.2个点，差值与上半年持平，这说明居民收入差距扩大的趋势在改善。2020年以来，全国居民可支配收入平均数的名义增速始终高于中位数的名义增速，这表明低收入群体的增速偏低，对消费增长产生不利影响。
规模以上工业企业利润增速持续回落。前三季度，规模以上工业企业利润同比下降2.3%，1-10月份下降3%，降幅扩大。7月份以来受企业成本水平较高、外部环境不确定、不稳定因素的影响，工业企业生产经营压力较大。工业企业的利润结构分化有所改善。上半年受原油、煤炭价格同比涨幅较高等因素影响，上游原材料行业利润增速较快，中下游制造业相关行业成本压力较大，上下游企业利润分化问题突出。2022年三季度以来工业企业利润上下游结构分化问题得到改善，上游部分行业利润增速在回落，下游部分行业利润增速在回升。
从价格角度看，经济运行表现出有三个特点。
第一个特点是前三季度CPI同比涨幅波动上升，10、11月份涨幅回落。前三季度CPI同比上涨2%，其中一二三季度分别上涨1.1%、2.3%和2.6%，涨幅逐季扩大。10月份CPI涨幅回落到2.1%，11月份进一步回落到1.6%。
第二个特点是工业生产领域价格同比涨幅持续回落，并呈现出结构回落的特征。前三季度，PPI上涨5.9%，其中一至三季度PPI分别上涨8.7%、6.8%、2.5%，涨幅逐季回落。10、11月份PPI同比均下降1.3%，进入到下降区间。下降的因素大概有四个方面，一是去年同期基数较高，二是保供稳价的政策效果持续显现，三是输入性通胀压力有所缓解，四是国内疫情扰动和房地产低迷导致需求不振。
第三个特点是PPI与CPI之间“剪刀差”转负。从2021年年初开始，PPI与CPI“剪刀差”持续扩大。2021年10月“剪刀差”达到高位，随后开始回落。2022年前三季度，PPI涨幅持续回落，而CPI涨幅持续回升，8月份PPI与CPI“剪刀差”转负，9月份CPI同比涨幅继续回升，而PPI同比涨幅继续回落。“剪刀差”在转负后扩大，10月份CPI涨幅回落，PPI由正转负，“剪刀差”继续扩大，11月份CPI涨幅继续回落，PPI涨幅与10月份持平。
整理：高玲娜 | 编辑：王贤青 白尧
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