第一个对当今经济形势的判断，因为在座的企业家，特别是在市场前沿的浙商，对整个经济形势的理解、判断很重要，怎么样来判断？经济的发展从2002年以来，连续四年了，今年是第五个年头了，今年的统计指标已经公布了，增加10.3%，四月份的投资消费进出口工业，总的讲经济前四个月统计指标非常漂亮，投资接近28%，城镇接近20%，消费增长12.8%，四月份增长13.6%。

进口贸易快速增长，这是我们的贸易顺差，已经达到全年的水平，我们的工业增长16.6%，我想经济形势有两个方面是值得说的，第一个比较快快速地增长，去年增长9.9%，全年增长10.2%，我们整个经济增长速度确实挺快。当然有人认为去年整体过热，因为经济太快，当然有人也认为还可以，还是可以承受的。我个人看法，我们现在的经济增长，改革开放20多年来，增长9.5%左右，我们一季度是10.3，全年是10%左右，但是总的讲，在宏观调控之内，没有超出宏观调控整体的空间，所以我认为现在经济还不能说经济过热，主要是一些局部性的矛盾，主要是是经济发展结构性问题，这是基本框架。由于有了判断，我们对下一步宏观经济的调控措施也就有了结论。

第二个相信最近大家注意到了，经济发展过程中有了一个新的情况，第一个是投资，特别是城镇投资情况，投资非常快、非常旺盛，无论是杭州、还是北京，无论是工商联，市场也是非常旺盛，所以我们整个开发投资非常强，看到投资的形势，现在我们的投资有几个特点：

第一个是服务业投资，比如说交通设施方面的投资，特别是铁路方面的投资增长了2.5倍，增长2.6%，前几年煤、电、油紧张，南北运输比较吃紧。通信方面主要是运输有困难，所以今年交通运输，邮政设施有了改变。

第二个金融投资很大，一大块占了20%，现在整个金融市场快速发展，市场的基础设施在增加，服务投资另外的方面，相关的服务投资，特别是十一五规划是非常重要的领域，投资在增加，修路、沼气、水利设施，和其他的学校改造设施等等，构成了投资较快的重要方面。在原材料投资方面，一些重要的国际市场，市场需求非常旺盛的投资，增长很快，所以总体讲，在2%点几投资非常快，看到投资，看到了结构性的变化，铁路建设的投资有利于解决当前的交通运输供给紧张，城乡不协调的问题，也有利于可持续发展。也是一个很重要的特点。

第二个特点是我们现代经济发展当中，消费逐渐出现了比较旺盛的需求，总的看法是中国经济发展相对于于是内需投资，是中长期的发展。比如说看到2002年以前，总的增长只有6%，在2003年超过了9.1%，那个时候汽车消费、旅游消费、信息消费等等，从04年以后，中国的消费市场开始好了起来，特别是住房的消费，最近几年在杭州住房的需求，汽车消费、信息消费，城乡居民固定电话和移动电话加在一起占全世界，是04年消费需求增长非常快，增长了13.3%，去年增长12.9%，今年一季度增长12.8%。

我想消费市场的增长，从判断上讲，不能简单讲，我们看到消费从04年到今年以来的情况看，需求开始加快，构成部分主要是消费，发展的消费，尤其在消费品当中引起新一代的消费扩大，也包括城市生活的加快，带来了城市的增加。现在每年增长占的比重上升1.2以上，每年是1千万的进程，有消费需求，不在农村。农村很多是自己家里种的菜，到了城里以后就是商品化，增加收入，消费市场推动快，还有是整个民营收入水平的提高，尤其是比较发达的地区，城市消费的能力提升，去年达到1700多，今年接近2千美元按。在去年发展当中，消费活力的提升，水平的加快，尤其是消费形态的提高，特别是大众消费，住房汽车、旅游和其他方面的消费增加，给我们消费群带来了好的水平。我们要看到生产消费，特别是看到新的消费趋势，要研究下一步企业、行业的投资需求，我们在整个经济发展，生产和消费的关系非常紧密，走到新的消费发展时期。

第三是物价形势。各位对物价有两个，一个是房价，一个是油价，当然更主要的是房价，今年从全国的角度看，和去年一季度相比，去年是5.5%，今年四月份是5.6%，是全国的总体统计，不同的城市不一样，原来的涨幅比较慢，但是东亚银行、上海和温州平稳，在全国讲，房地产房价格上升比较快。所以，最近国务院出了一个稳定房价措施，针对15个政策的细则，可能在5月下旬出台的，现在对市场上房价看法比较多，我们担心这样以后会影响房地产行业，稳定市场，调整市场，完善市场关系，稳定价格按，不仅对老百姓有购买欲望，但是价格很高，买不起的这种情况有所解决。

在整体物价讲，看到一些情况，在整个宏观经济的角度看，有几个物价指标，一个居民消费价格，在04年达到年水平3.9%以后，去年只有1.8%，今年3月份一直走到明年底，四月份上升到1.2%，消费品的价格，总体上讲，服务形态的价格并没有上升很多。四月份没有上来继续往下走，我们很担心。四月份有变化，生产价格还有继续往下走的趋势，特别是油的趋势，生产资料的价格有发展的趋势，去年是2.8%，今年是2.6%。零售价格也是持续了发展，同时工业品出厂价格也有这个趋势。这些上游产品出厂价在涨价。

所以这里讲一个判断，第一个发展是构成了价格对有的企业讲，面临比较大的压力，没有实现住房和其他向消费者讲，压力比较大。这是第三个价格形势。

第四个，外贸形势，现在形势总体说非常好，第一个特点，还是保持快速增长的趋势，出口8点几，今年外贸还是连续了发展趋势，第二贸易顺差不大，占了60%，达到将近38亿的贸易顺差，04年只有20亿，前四个月已经达到了38亿，第三个顺差的形成，对浙江说影响很大，就是国际价格相对于国内价格比较高，出口的适量增长慢，而出口的金额增长很快，单位价格上升是新的开始。

比如说我们的铝业，总的出口量是下降了很快，但是铝业出口创造的金额下降了11，中央国务院提出了贯彻落实科学发展观，破坏损坏生态环境的产业要限制，要逐步的取消，开辟新的关税，限制产品出口，铝业创造的金额很少，铝业的价格比较好。另外的是服装，整个服装的价格水平也是基本是劣势上升。有些对于欧盟出口量的增长和出口额的增长，出口额的增长快于出口量的增长，钢材的价格有很大的差异。所以我们要出口同样的钢材、同样的铝业、同样的服装创造更多的收益，在外贸当中，出口效率性的增长显现出来。

第四个当中，我们整个贸易出口的分布中间越来越好，分布行业越来越多样化，中国经济在目前外贸经济60%，按原来统计，有的达到70%。我们整个的GDP去年是12000多亿，贸易是15000多亿，今年是10000亿左右，超过60%以上。从现在的情况来看，还可以维持下去。像我们江浙一带，珠三角、长三角比较高。第一个价格，即使平均价格比如说服装比较高，但是它的出口量，特别是出口金额在大大见小，在国际市场，比如说卖一双鞋，和欧洲相比，我们的价格优势还是存在的。第二个质量提高，由于国际市场上的竞争，包括贸易保护主义，促使我们的企业提高竞争，科技含量从而改进品质，包括适应发达国家，达到发达地区的生产环境和要素，现在欧盟对中国的产品出口，不仅仅是环境标准，还要求技术标准。

最近看到中国正在转变，特别是江浙一带，改进提升这些企业，使自己的企业在标准上面，适合、适应贸易，产品品质发生了变化，这也可能是逼出来的。支持企业不仅仅是靠市场调整，还有很大的路要走，提高产品的品质，提高技术标准，使产品出口量增加。我想这个路子也是可以走的，我们尽量减少自然经济出口，特别是污染破坏生态严重的，但是品质提高、基础含量提高的产品，国家要刺激、鼓励稳定它的发展。

第三是我们出口产品的整个技术含量好，主要是劳动力方面，劳动力的构成，劳动力资源的改善，特别是人力资本，使竞争有很好的条件。第四在出口过程中，全国或者区域性的出口企业的协调性，比如说一些商会、协会在面对国外的一些案例的时候，能够采取一些措施，比如说家电、家具、服装、玩具、纺织品等等，包括一些原材料的进口。在行业方面的合作，企业之间的联合，当人家提出高价格要求的时候，我们应该怎么样扩大增加自己的影响度，使我们买方能够有很大的影响力。从贸易方面看是国际贸易，是中国应该带来的，应该是发展很快的。

第四个变化是中国的资本流动。现在有两个变化，引起了高度的关注，第一个是净流入，导致了外汇储备达到7%点多，有顺差的增加。另外一个是净资产的流入，参与到房地产以及到其他中国在大陆的投资，有的金融机构、投资商加大了对房地产投资。我看到一个媒体报道了一篇文章，一个投资商在上海买了两幢楼170间房子。由于升值的预期，加大了资本的流失，增加全球的投入，进口的增加。总体说要支持、鼓励，这是符合经济发展的需要和市场稳定的，长期的平衡发展，而不是过度操作。比去年增长了6.6亿，全球增长不是很大的条件下，去年比前年还是有所下降的。当然有一部分是市场的投机行为，当然现在也在关注。

另外是资本流出，国内的储蓄非常强，国内资本出现了一定程度上结构性也好，或者是体制影响，减少了投资的储蓄，经济发展的提升导致了消费水平快速增长，带来的储蓄和结构调整下，储蓄增加，有30多万亿。在这样一个经济发展储蓄能力提升的条件下，向外的需求增加了，不仅仅是石油，工业制造业的产品也是提升了。所以中央的十一五规划建议里面讲到节约资源能源，考虑到整个能源的供求关系，加大对国外的投资，通过资本的流出，对放宽国家和地区的股权，增加对未来的中长期发展恩，促进对外投资增加了，走出去，贸易增加方面，也是加快的。

所以，无论是资本进度快，还是资本流出一对外资本的增加，今后经济发展当中的重要现象。最后的特点是现在经济发展，货币供应量发生了变化。总体说，洋行也好，整个宏观层面也好，造成的货币供应量基本是中等的，没有出现大量的货币膨胀。信贷投资在去年年末的时候是比较低的，今年年初的时候，达到14%左右，信贷投资控制在12%-20%以内，维持在周边。在整个经济当中，我们有那么多的储蓄能力，现在整个投资的发展是非常大的。资本市场发展快，主要靠银行间接融资，主要靠信贷的。所以我们的信贷增长维持在12%-20%的下限的话，是比较低的。

但是从在实际情况操作下，信贷是比较适合的，从四月的13%左右上升到现在的15%点几。信贷的投放将从经济发展是比较好的。货币供应量也是好的，广义货币供应量是预期升值的。所以，中国的供应量和整个供应形势相对是比较好的，相对于现在的高增长经济发展，构成了现在的选择是比较合适。经济增长投资20亿，有些是产值带来的效益，对应于就业劳动力讲就增大了。这是讲的第二方面中的七个要点。

第三个方面，围绕着几年来看，真的保持稳定的姿态，浙商也好，国务院出了6条，整个的国民经济讲，还是要保持稳定姿态，不改变政策的方向，基本上按照这几年的财政部的政策，不改变政策的方向。第二个有针对性，根据具体的情况来定，现在的房地产市场，最近的调控的重点，主要是加大调整，第一个房地产生产，落实行业，比如说出口的加大，限制一些准入，提高更高的要求，或者调节过程产业的消化，我想这是今年或者今后一段时间的热点。

第二就是对市场上一些局部性问题有比较大的调整，这个措施出了以后，会发生一定的作用，对整个房地产的市场供求的调整改善有很大好处，对整个房的调整是有好处。看国务院的6条，第一点优化工业结构，比如说经济适用房，廉租房，应该增加土地的供应，土地供应6%-15%，增加供给。但是实际上，供求关系并不是结构性问题。调整供给结构，不是简单地调整。

第二个供给里面，对房地产商，你囤积土地、囤积房屋有限制，一年、两年、三年的都有记录的，房子也是这样，也会有相关的条件限制。这是解决供给问题的，地方政府也在促使这两个方面都是劳动力结构，一方面增加供体的结构水平，需求方面也是要好需求，一个方面对信贷还是有要求，90亿以上、90亿以下有要求。对投机性房子要控制，对投资进来要进行限制，这是许多上的速度。

一方面控制不正常的需求总量的增长，另外一方面是优化需求结构，包括被动的，建房，经济适用房等等，包括拆迁的都是规划，紧缩甚至某些打压，不是全面的冷却，一下子冷落、一下子开发。所以我们说房地产有70多年的产业，只要在宏观经济总体上没有过热，没有出现15%、16%，对有些宏观调控有用。

下面可能议论的很多，因为有整顿金融、整顿房地产，一直到现在，所以有的说，这是预期。我个人认为，这是结构性的区别的情况，不是全面的紧缩，而是采取措施，但是维持经济快速运行。这是我讲的第二个变化。

第三个宏观经济政策下一步的走向和判断。我想总的说，全年的宏观调控政策紧缩部分也好，过量部分也好，都是有形，不是太大的实质性变化，即使有了还是要促进，比如说农业方面的发展，凡是之后于当前实施发展，还是要继续鼓励。

最后一点目前市场存在的股票市场，和其他的市场一样，也会给整个宏观经济发展的政策的基本精神进行调控。去年7月份采取政策，主动性、可控性来操作，使我们的经济出现一个大的增长。另外我们的资本市场也是保持一个比较平稳较米发展的市场。无论是产业还是市场，无论是局部、快捷的行业，整个劳动都是大的平衡，稳定的条件下来推动发展，因为我们今年是十一五的第一年，也是未来15年的重要一年，我们取得了不错的成绩，特别是看看浙江，看看全国整个十五都在增长，那么十一五能不能保持这种态势，我个人的看法十一五要出现大的发展。今年是十一五年长时间非常重要的一年，中国经济还会快的发展，还会在全世界增长的最亮。

另外一点印度应该增长非常增，原来是增长7-8%，现在他们在加快发展，引进外资，印度的服务业、信息等产业非常快，两个在全世界人口最多，经济发展的经济体，各有特点。十一五今后更长的时间，整个大板块里面，两个非常大的亮点，不仅要看到中国经济自身的新情况、新问题来解决这些新问题、新矛盾，同时看到周边地区新的经济发展的情况，从而使我们在经济一体化当中，全球进入了一个比较好的发展空间，继续保持一个平稳、较快具有很大吸引力的快速体。谢谢大家。

陈东琪在浙商大会上的演讲实录