我一直想把这个道理讲给股民们听，但总以为大家早已经明白了，所以没有讲。可是，通过最近的一些股民给我的“留言”上看，好象他们并不了解有这样一个道理的存在似的。这是一个什么道理呢？这个道理就是——股票本身不存在贬值论。或许有人问，股票如果不存在贬值，那股民为何亏本？笔者以为，股民的亏本不是由股票的“绝对贬值”造成而是由股票的“相对贬值”造成。

 

为什么说股票不存在贬值问题？

 

  笔者以为，股票这东西属于有价证卷，或者说它只是一种价值符号，因此，在一般情况下，它是不会发生贬值的。说股票不存在贬值问题，基于以下几个方面的原因：一、股票是对持有人拥有某企业股权的证明，说明股票持有人具有该企业股东的身份，无论其持有的数量多少，其实都是一个道理。因此，作为股东，当购买、持有了某企业的股票时，他至少应该索取其股东身份之证明。

  二、买卖股票与持有人股东身份有联系，但没有必然联系，除非将持有的股票全部卖掉，否则股票持有人永远都是该企业的股东。由于有上述前提的存在，因此，作为股票持有人，始终都有权从该企业获得与持股数量相吻合的经营利润，反之当然也成立。而在一般的情况下而非在特殊的情况下，一个股份制企业的经营状态不会马上出现大规模的经济滑坡，因而持有人的利益是有保障的。

  三、我们很难听到，说某一位在100年前持有某一银行股票的人是一个穷光蛋的，但是，却经常听人们说，有一个人从家里突然发现了某银行100年前的股票而一夜爆富者。以上说明，对于股票持有人来说，只要能够坚持一个关系国计民生企业的股票，贬值的几率很小，可以说几乎不可能。

  四、股票不同于货币，虽然不能等同于黄金，具有保价的功能，但也绝不是一般意义上的货币，会随时间的推移而发生贬值，而在一般的情况下，股票均处于增殖状态。这显然与“股身”即上市公司不断增长的业绩不无联系。虽然上市公司的业绩未必始终增长，但出问题或出大问题的毕竟少数。尤其是关系国计民生的股份制企业，其股票收益基本上有保障，且不要说经常会得到“派送”。

 

 

是什么原因造成了股票的贬值？

 

  笔者以为，造成股票贬值的根本原因就在于——经常性买卖股票的这种行为本身而并不能证明股票自身是在贬值或增殖的问题——绝对数量一般不变，“增发”增加绝对数量，利润通过“分红”方式获得。——除非股民一开始就购买了一只行将就木，面临倒闭企业的股票，否则对于股票持有人来说，就不可能出现股票之所谓“贬值”问题。那么，为什么会出现实际意义上的“股票贬值”？

  一、把买卖股票当作牟取暴利的手段，这是我国股民始终都迈不过的一道门槛。诚然，这也不是说笔者就不让买卖股票，而是说股民股票之所以会发生贬值，其根本原因就在于，存在着一种试图牟取暴利的不良心态。动辄就拿股神巴菲特说事，都想像巴菲特一样，走上股票致富的道路，却不知股票致富的道路并不好走，需要有千载难逢的机会，也就更不要说，还需要有超过常人的智慧。

  二、股票交易频繁进行，把相当丰厚的价值，以印花税的方式转移成为国家的财政税收，这无疑是造成“股票贬值”的一个非常重要的原因。根据可靠人事透露，中国政府的印花税收益远远大于上市公司的平均收益率，这显然是一种很不正常的现象。换言之，我们的政府已经把收取印花税当作圈股民钱的一种手段了。尤其是“双向收税”制度，与征收“增殖税”的性质，可以说不相符。

  三、巴菲特等机构投资者的收益，造就了中小股民股票的贬值，并不是股票本身贬了值。而对于上市公司来说，其股票其实、一般、基本上都是处于一种逐步增殖之状态。或许有人会说，一只股票从70元降低到了20元，难道还不存在贬值问题？是的，因为这种所谓的“贬值”与企业实际经营状况无必然联系，或者说股票“贬值”的根源是由于股民曾经的疯狂购买，使价格与价值倒挂。

  是谁把发行价只有几元钱的股票提升到几十元的？明明知道发行价几元钱的股票，为什么要花几十元来购买？买就买了，又为什么要在低于购买价格的时候非要将它卖掉？你不赔钱谁赔钱？为什么不在高于购买价格的时候将它卖掉？不就是由于股民怕股票继续贬值吗？可是，股民是否知道，股票的本身压根就不存在“贬不贬值”的道理？如此说明，所谓股票贬值，是股民非正常交易造成。