在昨天举行的2004国发经济形势报告会上，国务院发展研究中心的专家指出，通货膨胀面临三个新的压力。不过，尽管面临通胀压力，目前利率也较低，但却不一定非得加息。

　　国务院发展研究中心研究员吴敬琏认为，宏观调控已经初见成效。农业地位得到增强，农民今年的增收速度是改革开放以来最快的。此外，前三季度的投资、贷款、货币供应增速都放缓。尽管当前的突出矛盾趋于缓解，但国务院发展研究中心副主任谢伏瞻指出，通货膨胀面临三个新的压力：

　　首先是生产资料价格上涨引发成本推动型通胀的压力增大。1-10月份，生产价格指数上涨了5.8％，表明需求仍然旺盛。谢伏瞻估计，今年年底的在建工程规模将达到20万亿元，尤其是土地审批解禁后，新项目上马可能加速。

　　其次，包括交通、水电气等服务性价格存在上调压力。前期由于CPI(消费者价格指数)较高，政府采取行政手段控制，这部分价格的上涨压力未得到释放。随着CPI回落，上调压力将再次显现。

　　最后，与房地产相关的价格仍呈涨势，比如租金等。今年1-10月份，房价的涨幅超过10％，而加息后房价下调的情况也没有出现。此外，由于实行土地控制，也对房价构成支撑。

　　通胀面临压力，是否会导致再度加息？吴敬琏表示，从当前的趋势看，目前的利率太低。但用什么方式调整并不确定，不一定必须马上就用加息的手段。他指出，本次加息后，贷款的上限放开，而不像原来由中央银行直接规定，贷款利率在市场化上走了一大步。房产贷款利率由商业银行决定，而不是根据央行的规定。由于利率形成机制有了很大的改变，因此不需要只盯着央行。

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　　美元兑人民币远期合约创新低

　　由于交易商对人民币升值的预期增强，美元兑人民币的远期合约跌至近9个月的新低。昨天，在境外交易的人民币无交割远期合约(NDF)最低报价7.8615。

　　这表明，如果人民币自由交易，其兑美元汇率将在1年后升至7.8615元人民币。自从在7月22日创下8.1881的高点后，美元兑人民币至今已下跌了3200多点。