周小川提出，虽然整个不良资产的处置尚未结束，但越到后来剩下的资产质量越差，回收率可能更低。在未来的中国工商银行和农业银行改革中，还将有不良资产问题。当前进行的金融企业改革是“背水一战”，今后不能再出现超出市场经济正常标准的大规模的不良资产。如果在金融生态方面改得不好，不良资产比例就会高一些，比例过高仍有可能造成金融危机。

    为防范金融危机，可以通过加大日常手段来消化不良资产，如扩大利差、加大拨备。周小川说，与那些和我国金融生态等条件类似的国家，如发展中大国和转轨经济相比，我国的利差水平处于明显偏低的区间。理论上可以通过扩大利差来消化不良资产，但若《破产法》有关条款规定得不理想，保守估计要把利差扩大１个百分点左右，也有人估计需加大3个百分点，这会对企业财务成本和整个经济产生巨大影响。

    他认为，“惜贷”在全世界银行业是非常普遍的现象。若既不能扩大利差，又不能惜贷，最终结果可能是不良资产的再度膨胀和逐步积累，将来还要再动手术。

    周小川还表示，央行研究部门把影响今后我国金融的风险概括为9方面：储蓄率和M2持续盘升导致大量的风险集中于银行业；币值稳定仍旧面临很大的潜在压力；从世界各国范围看，财政赤字往往是金融不稳定的根源；汇率制度僵化和国际收支失衡严重蕴含巨大的风险；银行业客户和银企关系所蕴含着的显著风险；公司治理中若干问题不解决可能面临需要国家再度救助的风险；金融机构缺乏自主定价的环境和科学定价能力蕴涵的重大金融风险；缺乏金融创新体制蕴涵金融僵化的竞争力风险；以及维护金融稳定和防范道德风险的关系等。（记者 郭凤琳）