按照今年中央经济工作会议的部署，2005年宏观调控的主基调放到八项内容和六个重点，调控力度明显加大。明年的经济形势将如何变化？记者日前走访了亚洲开发银行驻中国代表处副代表兼首席经济学家汤敏教授，就明年的经济形势作了分析。

　　第一财经日报：你对明年的经济走势如何判断？

　　汤敏：宏观调控后，那种短期过热过快的趋势会有所缓解。但影响对经济过快增长的根源还没有消除，一有风吹草动，又会卷土重来。

　　中国的发展其实怕的是快而不是慢。快，原则上不是坏事，但往往造成大起大落的现象，对经济、财产和老百姓收入的损失会非常大。所以，中国应该追求一种稳健的长期平稳的经济增长，不要急于求快。

　　第一财经日报：按照这种基调，明年上半年会不会出现“硬着路”？

　　汤敏：可能性非常小。最近，又炒起“硬着陆”的问题，我个人倒不担心，没有任何迹象表明中国经济要“硬着陆”。我担心的是，如果在宏观调控的政策上不抓紧的话，搞不好，其投资可能出现再一次的反弹。因为对于投资机制的冲动，现在还没有一种真正意义上的制约。

　　比如说，地方政府的投资冲动，企业的投资冲动，银行信贷扩张的冲动。前几个月之所以投资有所回落，是抓得紧。前段时间我谈了我的观点，GDP如果低于7%了，就是“硬着陆”。现在还看不出明年的经济增长有低于7%的迹象，预计可能在8%以上。

　　第一财经日报：你预期明年宏观调控比较大的问题都有哪些？

　　汤敏：第一是宏观经济，也就是以预防经济过热为主的挑战。因为今年的投资、房地产的过热很有可能出现反弹。这次宏观调控采取了许多市场的办法，但有很多行政手段在里面。所谓行政手段，在紧急情况下可以动用。但也要清醒地看到，行政手段时间一长，效果就会递减。

　　原因很简单，人家就会慢慢地寻找到一些应对办法，或是干脆绕开。2004年的行政递减效果可能就要慢慢释放出来。所以，今后的货币政策、财政政策还应偏紧为主。货币政策要把货币发行量和外资控制在一个适当的水平；财政政策可以逐步退出积极状态，“功成身退”。只要大的宏观走势平稳，GDP稳定在8%~9%之间是没问题的。

　　第二点是，通货膨胀的压力仍然很大。包括几个方面，其一，从供给层面说，国际油价这几个月涨幅很大，以后将逐步扩散到其他商品的价格中去。其二，下半年原材料的价格高涨，生产资料价格涨幅大约在10%左右，这种高涨也会进入产品的价格里面。其三，是劳动力的价格也在增长，也会造成成本的增加。

　　这三个方面对明年的产品成本增加都会有很大压力。从需求角度看，由于今年的收入特别是农民的收入增长比较快，消费增长也很快，这会支持通货膨胀。

　　所以，从需求和供给两方面的压力看，给通货膨胀提供了一个契机。明年不会出现高通货膨胀，但是，4%~5%的通胀率仍然可能。

　　第三点，某些领域持续过冷。比如说就业领域、中小企业领域，都没有明显的过热迹象。卡贷款首先卡的是中小企业贷款，有相当一部分中小企业本身贷不到款，原先能贷到款的现在越来越难了。今年农民收入靠提价、靠减税和国家给予的补助。

　　1~10月份粮食价格上涨了一段时间，其收入有所增加，但靠价格增收的情况，估计明年就没有了。

　　税的情况也是这样，一共是5%的税，每年递减一个百分点，以后的效益就会慢慢降低。未来几年，中国农民增收的动力在哪里？现在还看不清楚。

　　第四点是，现在已经到了加速金融改革的时候了。我们离2006年外资进来还有一年多的时间。这段时间国内银行要趁着好时机赶紧减少一些不良资产，加强盈利能力，否则会造成金融风险，甚至一种危机。