“投机压力越大人民币越不能升值，同时，如果人民币小规模升值将是对投机行为的鼓励。”在近日万事达2005年大中华区经济预测会上，著名经济学家樊纲的发言印证了前一天汇丰银行认为2005年人民币不会升值的预测。

　　樊纲把目前热钱汹涌，人民币面临巨大升值压力下的汇率决策形容为一场外汇上的“博弈”，而眼下并非升值的最佳时机：“投机预期下的升值是要坚决挺住的。这对央行来说是可以做到的，这不像面临贬值压力会导致大量资金外流的情况，在升值的压力下，央行运用大量发行票据等方法，是可以挺得住的。”

　　同时他强调，在人民币升值的时候，一步到位将给国内市场带来很大的压力，但是小规模的升值无异于对投机行为的鼓励，因为每一次小规模调整都将印证炒家对升值预期的信心，从而导致更多的热钱涌入。现在要做的，就是等待一个合适的升值机会。

　　万事达的经济专家们一致认为目前最根本的问题是要对汇率体制进行改革，万事达首席经济顾问王月魂博士分析说：“目前人民币盯住美元，中国是美国国债的重要买家，从而帮助支持美元，但这是一个不稳定的两难境地，这是中国面临单一货币汇率波动的不利影响。而大多数亚洲国家的货币都非正式地盯住人民币，因此，中国在汇率管理方面的任何举动，都会引发区域性与全球性的变化。也就是说，如果今天的人民币汇率低估了，那些主要的亚洲货币也将同样如此。”