央行行长周小川昨日表示，不希望中国居民居高不下的储蓄率继续提升。他表示，全球化将使各国的储蓄在全球范围内流动，而这也会对中国的资本市场造成影响。“如果本国利用效率不高，就会流动到其他国家。”

    储蓄率将影响资本市场

    在昨日晚间的“中国资本市场论坛”作主旨发言时，周小川指出，近几年来，中国居民储蓄率以每年0.5个百分点的速度上升，但是储蓄的钱需要有更好的投资和利用渠道，否则将流动到其他国家，成为其他国家的发展资金，“要正视全球化对资本市场的影响。”

    他表示，国际财经界的领导都对经济全球化影响一国储蓄，进而影响资本市场表示关注。周小川举例表示：“美联储主席格林斯潘一年前在国际货币基金组织(IMF)和世行行长会议上就提醒，当今的全球化不单是贸易、服务的全球化，各国的储蓄也有向他国移动的可能。”

    周小川还表示，中国资本市场的建设，还要加强对金融机构的微观机制进行改革，加强制度建设。“我们这几天同美国同行讨论时也达成共识，一方面需要建立基本的制度框架，另一方面也要确保强有力的监管。”他还表示，将来的市场建设，要在雏形阶段就确保达到国际标准，正确设计，这样才能使今后能有“自我发展动力，能够自律，能够自我创新”。

    巨额储蓄何处去

    央行公布的今年第三季度金融统计数据显示，今年前9个月人民币居民存款增加了1.7万亿元，而9月当月居民存款就增加1858亿元，同比多增888亿元。

    与此对应的是，银行正感受到越来越大的存款压力。中国工商银行副行长杨凯生昨日就坦言：“我们银行正犯愁如何为自己的资金找出路，如何更好投资。”

    国际投行雷曼兄弟董事总经理、亚洲债券及股票研究部总经理何华向《第一财经日报》表示，亚洲国家中，日本是高储蓄率的国家之一，但在过去的30~40年里，“最高的年份高储蓄率也才40%，而中国达到了46%。”

    他认为，从周小川近期的讲话以及最新的政府态度能看出，“鼓励消费来拉动内需，并取代对外贸易为推动经济持续发展的又一动力，已经成为决策层的共识。”何华表示，中美经济高层这几天的讨论，鼓励居民消费是一个重要议题。

    经济学家也指出，由于国内股票市场持续几年低迷，国债收益率也不高，加上如基金、期货等投资渠道皆不理想，居民的储蓄很难转化为投资，国内资本市场需要更快地建设、更彻底地改革。

    何华表示，雷曼兄弟最近调高了中国今年的经济增长率。他认为：“原先担心的美国由于调整双赤字政策，以及会对人民币施压等不利因素都没有出现，中国的经济将继续保持高增长的态势。”在这种情况下，何华建议，目前可以为7690亿美元外汇储备寻找更好的投资渠道，以更好地吻合经济发展的要求。

    “可以将外汇储备进行一些战略消费，”何华表示，“例如对国民教育、医疗、养老保险等进行大规模的投入，这几个问题的解决和完善，也会使居民减少后顾之忧，增加消费欲望。”（记者  发自北京）