股指波动无法避免

　　他认为，目前对股市如何发展存在很多不正确的看法，有人甚至希望把股指维持在一个特定的位置，比如5000点。这种想法和做法都是不符合市场发展规律的。放眼世界各国的股市发展，都无法避免股指的剧烈波动。

　　除了避免对股指的调控，李扬同时表示，应当切实改变由监管当局驱动资本市场的状态，让市场真正发挥作用，要放手。在产品的发展上，特别是债券产品，要大量减少仅服务于金融部门的产品种类和数量，而增加针对居民、企业的债券的数量和种类。要把对小企业的服务放在更为突出的位置上，要让小企业顺利地进入资本市场、金融市场。要改变目前监管部门分割的状态。要构建多层次的交易机制，强化以报价驱动、投资银行为核心的交易市场。

　　严堵银行资金入市

　　李扬还指出，中国的资本市场在下一阶段肯定会迎来一个大的发展。在迎接这样一个大发展的过程中，要警惕“叶公好龙”式的做法，比如对银行储蓄资金流向资本市场的态度。

　　“在这样一个正常的发展过程中，真正需要关注的一件事情是，要真正割断银行资金和股市的联系。从美国最近的两次股灾来看，巨大的波动幅度对经济和社会并没有造成很大的影响，金融体制和股市都很稳定。其中一个很重要的原因就是，股灾并未影响到银行体系，没有传导到企业层面。企业的发展仍保持健康的状态。”他指出。

　　货币调控已到尽头？

　　在讨论中国未来十年需要研究的问题时，李扬还表示，货币政策不是万能的，目前依靠货币政策进行调控的路已经走到了尽头。在货币政策的调整中，要更明确调控的终极目标，譬如外国采用的通货膨胀目标就是这样一个工具。

　　李扬表示，在总目标确定的情况下，要明确几方面的问题：首先是中央银行的独立性；第二是要高度关注商业银行的贷款问题。他指出，货币学家最新的发展之一，就是强调信贷的作用，而弱化货币供应的作用。我国的调控事件也显示，真正要想立刻见效果，控制贷款会有用；再次是加快现有的政策工具的改革，比如存款准备金制度；最后就是提高货币政策的透明度、公开性、可信度。

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