近日、美国微软和亚马逊等公司相继提高员工薪资待遇，以便在美国高通胀率削弱购买力、人力市场竞争激烈时期留住人才。

结合目前我国的就业状况，在通胀和就业之间，是否应该以就业优先，允许一定的通胀水平?为此，搜狐智库对话了中国社会科学院学部委员余永定教授。

余永定表示，美国微软等美国大企业给员工发放补贴，愿意牺牲一些利润来帮助职工渡过通胀难关，说明这些企业希望表达它们的人文关怀。这种做法是无可指摘的，而且纯粹是企业行为，别人无权置喙。

如何看待通货膨胀和就业的关系？余永定认为，需要把宏观问题和微观问题分清，在讨论通货膨胀和就业关系问题的时候，我们是在讨论宏观经济问题。通胀和就业往往（但并不总是）存在一种替代关系，或此消彼长的关系。经济学中的“菲利普斯”曲线（就业率越高，通胀率就越高；反之则反）反映的就是这种关系。而就业同经济增长则存在一种正向关系，经济增速越高，就业率就越高。经济学中的奥肯定律描述了这种关系。用我们自己习惯的术语来说，就是通货膨胀和就业两者之间是对立统一的关系，要想有比较高的就业率，就需要忍受较高的通货膨胀。决策者必须在就业和通胀之间找到一种大家都比较满意的平衡。在通胀和增长之间，也存在类似的替代关系。

余永定谈到，美联储在2021年年初已经意识到通货膨胀开始走高，但他们当时主要担忧的还是就业问题。用我们的话来说，当初他们认为矛盾的主要方面是就业，而不是通货膨胀，所以没有采取更为紧缩性的货币政策。事后来看，他们当初低估了通胀的严重行和顽固性，没有及时紧缩货币政策，结果2021年下半年通胀明显恶化。

近几个月来，美国通胀居高不下。4月份，美国通胀率达到8.3%，创近40年来新高。余永定指出，美联储过去认为美国之所以出现通货膨胀是供应链中断造成的，既然如此，疫情一旦好转，供应恢复，通货膨胀形势就会好转。“事实证明他们的判断过于乐观，货币扩张过度的后果正在显现，供应链修复并不像他们所想象的那么顺利，黑天鹅事件层出不穷。因而，通胀前景仍有很大的不确定性。”但是，美联储担心如果货币政策收缩过紧、过快会导致经济陷入衰退也不无道理。如果升息幅度过大、过于频繁，美国经济确实可能会陷入衰退、甚至滞涨。

余永定指出，通胀的两个必要条件是实体经济供求缺口与货币超发。所以，即使有供不应求缺口，但是紧缩货币，老百姓没有钱买东西，通货膨胀压力也无法变成现实的通货膨胀。反之，即便货币供应增速较快，但消费者不想消费、企业不想投资，通货膨胀也不会发生。当然，上述两种情况也不是绝对的。供求缺口巨大，没有货币，货币也会被创造出来。货币供应十分充沛也可能会刺激消费和投资，没有供求缺口，缺口也会被创造出来。

余永定指出，在2021年第三季度，在供应链的中断没有得到明显改善的情况下，美国的消费和投资都有明显增长；另一方面，长期以来，货币供应一直就极为宽松（数万亿美元的存款准备金一直趴在中央银行资产负债表上，“笼中老虎”一直在等待出笼）。这样，当两个必要条件都得到满足后，通货膨胀自然一下子就起来了。

余永定认为，最近通货膨胀形势稍有好转，但受俄乌战争影响，石油价格猛涨，粮食价格也猛涨，美国的通货膨胀形势仍有可能进一步恶化。从美国的形势来看，尽管美联储依然担心增长问题，而且2022年第一季度美国GDP增长的年率仅为-1.4%，通货膨胀依然是矛盾的主要方面。

余永定表示，当前中国就业形势存在挑战，同就业相关性最高的经济变量是经济增长。要创造足够的就业岗位就必须有足够高的经济增长速度，没有增长就没有真正的就业增长。“如果工人到了工厂根本没活儿干，虽然他没有失业，但是没收入，还是解决不了问题，发钱能解决一时之急，但不是长久之计。”在特定的情况下，在特定的地区，可以考虑给困难群体发钱，发放消费券。但在操作层面上，可能有许多具体问题需要解决。”要尽最大努力使中小企业和个体工商户不在疫情中倒下。

余永定指出，关于失业救助问题， 5月12日国务院召开新闻发布会，就失业保险如何救助企业公布了新政策，人社部、财政部、国家税务总局联合印发了《关于做好失业保险稳岗位提技能防失业工作的通知》，力度最大的是失业保险稳岗返还达两、三千亿元，还有给企业提供留工培训补助，希望能真正简化手续，别折腾企业，不要怕担责任，不要层层加码，这些资金最好能直达企业。 

余永定认为，当前中国面临的最主要问题是经济增长速度下滑过快，我们只有尽快恢复生活、生产秩序，才能真正解决就业问题。除疫情控制之外，一方面，要尽快修复供应链，尽快使经济恢复正常运转。另一方面，要通过扩张性财政、货币政策鼓励消费和投资。年初政府确定了稳增长的总方针，并制定了一系列稳增长的政策。如何落实这些方针、政策是我们目前面临的最大挑战。

最后，回到通胀问题，余永定认为，通货膨胀是个问题，但现在不是主要问题，特殊时期物价上涨，只要是在合理区间，还是需要容忍的。恢复正常的生活、生产秩序是我们的当务之急。