“9.11”恐怖袭击事件对我国经济的五大影响

梁优彩

　　（50人论坛·北京）一、出口增长明显放慢
　　虽然国际金融市场的相互影响和各国股票市场价格下跌的相互传染是显著的，但是，实际上，国际贸易仍然是国际经济活动在国家之间传播的主要渠道。统计资料表明，从今年的第二季度起，我国主要贸易伙伴的进出口增长率开始显著下降，其中东亚新兴工业化地区一些经济体的进出口已连续几个月出现负增长。“9.11”后，随着全球经济进入衰退，北美、欧洲和东亚地区的许多国家和地区的进口需求将会进一步下降。而目前我国对这些国家和地区的出口占我国出口总额的83.6%左右。其中，美国占21.5%,日本16.6%,欧盟15.0%,亚洲新兴工业化地区为30.5%。因此，这些国家和地区进口需求的下降必然导致我国的出口增长进一步放慢。根据联合国的预测，世界商品贸易量预计2001年将是零增长，比“9.11”恐怖袭击事件前的预测下调了6个百分点。2002年年中可能开始恢复性增长，全年可望增长5%左右。以联合国对世界经济和各国贸易增长的预测为基础，根据我国贸易与世界贸易之间的相关关系，可以计算出“9.11”恐怖袭击事件将使我国今年的出口增长率下降约2个百分点，2002年的增长率下降约6个百分点。同样，因受“9.11”事件的影响，我国的服务贸易，特别是旅游业的收入增长率也将显著下降。
　　
　　二、通货紧缩压力上升
　　因受1997年东亚金融危机的影响，1998-1999年，我国连续两年出现通货紧缩的某些特征，物价总体水平持续下降。GDP平减指数1998年比1997年下降2.4%，1999年又比1998年下跌2.3%。同期，居民消费价格指数分别比上一年下降0.8%和1.4%；消费品零售价格指数分别下跌2.6%和3.0%。在扩大内需方针指引下，2000年通货紧缩得到初步控制，物价总体水平开始回升，GDP平减指数比1999年上升0.9%，其中固定资产投资价格指数上升1.1%, 消费者价格指数上升0.4%。但是，消费品零售价格指数却继续下跌了1.5%。积极财政政策刺激国内需求强劲回升，是物价总体水平回升的主要原因。国际市场石油价格大幅度上升也是我国物价回升的一个重要原因。
　　今年1-8月，我国居民消费价格除2月与去年同期持平外，其他各月份均比上年同期有所上升，累计上升1.2%。但是，9月份居民消费价格指数又开始回落。今年以来，消费品零售价格，除4、5两个月微升0.1%外，其他月份均比去年同期有所下降，1-9月累计下降了0.6%，其中9月下跌1.3%。工业品出厂价格指数自4月开始逐月下跌，9月比去年同期下跌了1.8%。数据分析表明，实际上，在“9.11”之前我国通货紧缩的压力已开始上升。“9.11”后，随着全球经济进入衰退，需求下降，国际市场石油和许多其他原材料价格明显下跌。据有关统计，欧佩克原油价格在“9.11”后已连续7周下跌，11月2日已跌破18 美元/桶。10月份欧佩克原油的月平均价格为19.64美元/桶，比9 月下跌4.65美元，跌幅为19.1%。“9.11”以来，其他商品价格也下降了6.5%左右。根据世界银行的最新预测，今年第四季度，国际市场原油价格比三季度下降16.8%，其他非能源产品价格下跌5.5%。预计今年全年原油价格将比去年下降11.3%；工业制成品出口价格下跌4.6%。明年原油价格继续下跌16%左右，工业制成品价格开始缓慢的恢复性增长。统计分析表明，我国国内商品价格变动与国际市场价格走势高度相关，因此，国际市场价格下跌将会加大我国通货紧缩的压力。更重要的是，由于出口增长放缓、国内消费增长不快，国内供给大于需求的矛盾将会恶化，因此今明两年我国通货紧缩的压力将会上升。
　　
　　三、消费者信心下降
　　调查数据表明，在“9.11”恐怖袭击事件之前，许多国家和地区的消费者信心已经开始下降。“9.11”恐怖袭击事件进一步加剧了消费者信心下降的趋势。“9.11”事件发生之后，几乎所有的股票市场大幅度跌价也间接地证明了世界范围内居民信心均急剧下降。消费者信心的下降不仅仅是由于9月11日那天发生的事件造成的心理冲击所引起的，也是由于人们对今后国际社会采取的行动及其反作用所带来的不确定性的担心引起的。发现有人感染了炭沮病后，美国人更有风声鹤唳，人人自危之感。这种恐惧与不安全感也将影响我国消费者的信心。由于“9.11”后我国主要贸易伙伴的经济出现衰退，导致世界市场对我国产品的需求下降，这将使我国一些企业开工率下降，下岗人数增加。而失业人数的增加必然导致消费者信心进一步下降。有关统计数据表明，8月份我国消费者信心指数为97.5，比7月份下降了0.6个百分点，9月份又比8月份进一步下降。在需求严重不足的条件下，消费者信心下降就可能形成以下恶性循环：信心下降导致居民减少消费支出，而消费增长放慢将导致经济增长下滑，经济增长下滑必然导致居民收入增长下降，这又会导致消费者信心继续下降，并使消费者进一步减少消费支出，使经济增长进一步放慢。因此，稳定和促进信心恢复应该是当前我国宏观经济政策的核心。
　　
　　四、人民币出现升值压力
　　人民币汇率变动主要取决于国内外经济增长差距、国际收支平衡状况、人民币与主要国际货币的利率差等项因素的变化。“9.11”恐怖袭击事件后，这些因素的变化对人民币产生了升值的压力。
　　今年以来我国经济继续保持较快的增长，前三个季度ＧＤＰ增长率仍然达到了7.6%。尽管因受“9.11”恐怖袭击事件影响，第四季度我国经济增长还会继续放慢，但在年内加入WTO的利好消息刺激和积极财政政策支持下，全年ＧＤＰ增长率仍可望达到7.3%左右。根据我国经济的景气周期和对更加积极的财政政策的良好预期，预计明年我国经济仍将实现7%左右的增长，大大高于世界平均增长水平，我国与主要发达国家的经济增长率仍将保持较大差距，支持人民币保持强势。
　　自1994年以来，我国国际收支年年有盈余，外汇储备不断增加。1994-2000年，我国贸易连年顺差，顺差累计达到1600亿美元左右。尽管今年出口增长大幅度下滑，但由于进口增长也大幅度下跌，我国贸易仍将保持顺差，预计商品贸易顺差可能达到170亿美元左右。1996年以来，每年流入我国的国外直接投资均超过400亿美元，今年可望接近500亿美元。尽管明年国际环境会有所恶化，但是，我国商品贸易仍将会保持顺差，国外直接投资也将继续以较快的速度流入我国，使我国国际收支继续保持盈余。现在，我国的外汇储备已超过2000亿美元，这对人民币将形成一个升值的支撑力。
　　最近几年，人民币利率低于美元和欧洲主要货币的利率，中外货币利率差对人民币构成贬值的压力。但是，今年以来，为了抑制经济下滑，美联储连续降低利率，不断放松货币政策，使人民币与美元的利率差逐步缩小。“9.11”恐怖袭击事件发生后，在不到两个月的时间内美联储又连续三次下调美元利率。截止到 11月6日，美联储今年已连续十次下调利率，总下调幅度达到了4.5个百分点。目前，联邦基金利率为2.0%, 贴现率为1.5%，均是40多年来的最低点。欧洲中央银行在放松银根方面向来比较保守，但是恐怖袭击事件发生后却立即将利率下调了50个基准点。现在人民币利率已高于美元利率, 与欧洲主要货币的利率差也明显缩小。这种变化增加了人民币升值的压力。由于“9.11”事件后美国经济出现衰退，美元呈现贬值的趋势。但是，由于我国实行钉住美元的汇率制度，实际上，人民币对许多其他货币却相应贬值。这种背离是我国实行人民币汇率盯住美元的政策造成的。从决定人民币汇率的基本要素来看，人民币呈现升值的压力。为了减轻“9.11”事件对我国经济的负面影响，我国在实行积极的财政政策的同时，也应该实行更为宽松的货币政策。但是，目前人民币一年期存款利率仅为2.25%，继续下调的空间也很有限。
　　
　　五、对国外直接投资的影响是弊大于利
　　近十几年来，随着信息化和全球经济一体化的发展，全球国外直接投资迅速增长。2000年，在跨国合并和收购热潮的推动下，全球国外直接投资达到了创纪录的1.3万多亿美元，比1999年增长18%。发达国家仍然是外国直接投资的首选目的地，总额约为1.1万亿美元，占全球总国外直接投资的3/4以上。流入发展中国家的国外直接投资增长8%，达到2400亿美元。去年我国是发展中国家吸收国外直接投资最多的国家，总额达到407亿美元。2001年，由于世界上大多数国家的经济增长显著放慢，我国成为世界上经济增长最快的国家之一，加上我国在年底将要入世的利好消息，使得流入我国的国外直接投资呈现快速增长的势头。1－9月国外直接投资累计达到了321.96亿美元，比去年同期增长20.7%。入世因素是外资快速流入我国的主要原因之一。但是，由于今年第二季度以后国际上主要的资本输出国的经济遇到很大困难，资本输出减少，导致今年全球国外直接投资明显下降。“9.11”恐怖袭击事件发生后，这种下降趋势更加明显。根据世界银行的预测，今年流入发展中国家的国外直接投资预计仅为1600亿美元，比2000年减少800亿美元，下降33.3%。这种下降对我国吸收国外直接投资产生了明显的负面影响。与此同时，“9.11”恐怖袭击事件使世界上许多国家的经济增长率大幅度下降，而我国经济继续保持较快的增长，相应提高了我国吸引外资的比较优势，这对外资流入我国有促进作用。综合分析表明，“9.11”恐怖袭击事件对我国吸收国外直接投资的影响是弊大于利。毫无疑问，如果不发生“9.11”恐怖袭击事件，今明两年流入我国的国外直接投资增长还会更快。
　　
　　总之，“9.11”恐怖袭击事件对我国经济的影响是弊大于利。以上五大影响的综合结果是今明两年我国经济增长率下滑，通货紧缩压力上升。因此，需要继续实行扩大内需的方针，在加大积极财政政策力度的同时，还需要放松银根，增加货币供给，以确保明年GDP的增长率不低于7%。值得注意的是，1-9月，商品净出口下降导致GDP增长率下滑0.7个百分点左右，而国外直接投资超高速增长又使GDP增长率上升了约0.7个百分点，两者大体相抵销。在固定资产投资保持高速增长的同时，而GDP增长率却逐季回落，表明今年我国经济增长率逐季下滑主要是消费增长率不断下降引起的。所以，明年中央政府还必须把促进居民消费，特别是农村居民消费的增长作为宏观经济政策的重点之一。